朱宁：如果美联储开启Taper会发生什么？

第一点是全球疫情防范和疫情对于整个就业市场和消费者情绪的影响。因为随着新的德尔塔变异毒株的出现，整个疫情防范和疫苗的有效性就遭受很大的怀疑和质疑，所以这点会影响美联储Taper的进程。第二点是美国的相关数据，一个是通货膨胀的数据，一个是充分就业水平的数据，过去的几个月里美国经济会复苏的态势比较强劲，无论是新增就业，还是通货膨胀水平，相对都比较符合预期，按照美联储原来的计划，明年下半年可能开始退出量化宽松，但是随着整个经济相对比较强劲的反弹，包括房价在内的一系列商品价格的上升速度比较快，所以可能会促使美联储提前退出量化宽松。第三点，虽然这不是美联储传统的政策目标，但是随着过去20年，整个美联储政策和全球金融市场，特别是美国的股市和债券市场的表现紧密相关，美联储对于整个美国和全球金融市场的稳定高度的关注，那么这段时间美股连创新高，在这个大环境之下，整个加息预期的逆转会不会导致整个市场情绪发生变化，甚至导致股市和债市出现非常大的波动，这点也是美联储高度关注的，要防范由于货币政策调整所引发的重大金融市场波动的风险。