- A+
震荡市下如何选基金？主题投资如何深纵挖掘？11月11日，网易财经·行研院邀请博时基金首席市场策略分析师陈奥进行直播解读。
陈奥认为，PPI与CPI剪刀差创历史新高，宏观经济面临的压力较大，市场将呈现出不断波动、行业不断分化的走势，投资者想在四季度赚快钱或大钱的可能性较小。
对于明年的市场，陈奥表示看好消费、新能源和科技这三个板块。虽然许多明星基金今年以来业绩不佳，但陈奥表示，投资者一定要有信仰，在坚信行业长期投资逻辑的同时，确认自己的投资期限，如果没有一年以上的期限设定，建议小心投资热门赛道的基金。
四季度想赚快钱或大钱？别想了！
今年前三季度，市场充满结构性机会，展望四季度，陈奥的看法比较谨慎。
首先，从经济基本面来看，PPI与CPI剪刀差创历史新高，对下游企业、就业以及制造业的影响最终会传导至宏观经济，因此宏观经济面临的压力较大。
其次，从政策端来看，陈奥表示，整体政策趋势会偏宽松，这对资本市场是一个正面的消息，但是政策更希望能支持实体经济，尤其是帮助中小企业来度过难关，因此不会让钱轻易留在金融市场。
因此，陈奥提示，市场将呈现出不断波动、行业不断分化的走势，大家想在四季度赚快钱或大钱的可能性较小。
老牌基金经理和新生代基金经理，更看好谁？
今年以来，公募基金业绩分化明显，曾经的老牌明星基金经理似乎“不香了”。
陈奥表示，高景气行业估值高，已经走到了极致状态，而曾经看上去比较好的标的，有可能基本面并没有发生较大改变，但是因为资金走到极致之后，其估值现在相对而言处在更低的位置。所以，坚守估值合理、中长期向好标的的基金经理，在今年以来的业绩表现肯定不尽如人意。
和一些老牌基金经理不同的是，行业主题基金经理或新生代基金经理的态度则非常明确，他们对于以半导体为代表的科技、以新能源为代表的碳中和方向极为看好。他们认为在政策面支持下，市场空间足够大，虽然估值看上去比较高，但是未来的盈利增长足以消化。因此，这些基金经理在配置上会更加风格极致，也因为业绩表现收获了不错的市场口碑。
不过，陈奥指出，其实无法判断哪一类基金经理更好，因为这只是代表着不同投资策略在不同周期中呈现出的不同走势。陈奥建议投资者在进行基金投资时，明确自己的风险承受能力和投资风格，这样才能在持有基金的过程中收获更好的体验。
对于赛道的选择，陈奥表示，投资者一定要有信仰，在坚信行业长期投资逻辑的同时，确认自己的投资期限，如果没有一年以上的期限设定，建议小心投资热门赛道的基金。
明年更看好这三个板块的投资机会
对于明年的市场，陈奥表示看好消费、新能源和科技这三个板块。
第一，明年将慢慢进入“后疫情时代”，随着疫苗接种率的上升，经济生活会逐渐恢复到正常状态。同时，从国内大循环为主的发展战略格局以及共同富裕的政策导向来看，未来消费板块具有较好的想象空间。
第二，新能源板块的政策性非常强，市场空间巨大，目前仍处于高速发展的创新期，因此明年可以持续配置新能源板块。
第三，政策导向的硬科技板块，北交所将于11月15日开市，鼓励科技创新企业发展融资，解决在科技关键领域的痛点，是未来几年的重中之重，因此，硬科技是值得布局的方向。
